A Vale (VALE3) divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024 e trouxe três grandes novidades: um novo pagamento de dividendos, um programa de recompra de ações e um prejuízo contábil significativo. Mas será que esse balanço realmente é tão negativo? Vamos analisar os principais números e entender o que isso significa para os investidores.
Novos Dividendos: Quanto e Quando?
A mineradora anunciou um dividendo de R$ 2,15 por ação, com data de corte em 7 de março de 2024 e pagamento previsto para 14 de março de 2024. Isso representa um dividend yield (DY) de 3,85% em um único repasse, um percentual expressivo, apesar de ser inferior ao pago no mesmo período de 2023 (R$ 2,73 por ação).
Essa redução está diretamente ligada à queda nos preços do minério de ferro ao longo do ano, afetando a receita da empresa. Ainda assim, os dividendos mantêm a Vale como uma opção atrativa para quem busca retornos passivos no mercado de ações.
Quanto preciso investir para ganhar R$ 1.000 em dividendos?
Se você deseja receber R$ 1.000 em dividendos da Vale, precisaria ter cerca de R$ 26.000 investidos na ação, considerando os valores atuais. Essa estratégia é popular entre investidores focados em renda passiva.
Recompra de Ações: Estratégia de Valorização?
A Vale também anunciou um novo programa de recompra de 120 milhões de ações ordinárias, o que representa 2,65% do total de suas ações em circulação. O objetivo é reduzir a oferta de papéis no mercado, potencialmente elevando o valor das ações e beneficiando os acionistas.
Análise do Resultado Financeiro da Vale no 4T24
O balanço da mineradora revelou um prejuízo de US$ 694 milhões. No entanto, ao considerar o lucro líquido atribuído a acionistas, a Vale teve um resultado positivo de US$ 872 milhões, o que representa uma queda expressiva em relação ao trêmestre anterior.
Por que a Vale reportou um prejuízo contábil?
- Queda no preço do minério de ferro: A receita caiu 22% no comparativo anual, devido à desvalorização do minério de ferro no mercado internacional.
- Impacto cambial: O custo de fretes aumentou e o dólar oscilou, afetando a precificação de contratos e operações da empresa.
- Custos operacionais: A mineradora reduziu despesas com produção, mas ainda enfrenta desafios para manter eficiência operacional.
- Despesas com Brumadinho e Mariana: As provisões para indenizações e recuperações ambientais continuam a impactar o fluxo de caixa da empresa.
Impacto da Dívida e das Provisões de Brumadinho e Mariana
A dívida líquida da Vale cresceu apenas 2% no ano, o que indica estabilidade financeira. No entanto, a mineradora segue arcando com os custos das tragédias de Brumadinho (2019) e Mariana (2015), o que compromete parte do seu caixa:
- Brumadinho: Provisionamento total de US$ 7 bilhões até 2035.
- Mariana: Desembolso previsto de US$ 1,9 bilhão em 2025 e valores menores até 2031, quando a Samarco deve assumir integralmente os custos.
Esses pagamentos reduzem a capacidade da empresa de distribuir dividendos mais robustos no curto prazo, mas garantem previsibilidade aos investidores.
Vale ainda é uma Boa Ação para Investir?
Apesar dos desafios, a Vale continua apresentando sólidos fundamentos:
- P/L (Preço/Lucro) atrativo: Atual de 4,7, o que indica que a empresa está barata comparada à sua história recente.
- EV/EBITDA: Um dos mais baixos do setor, mostrando potencial de valorização.
- Diversificação de receitas: O cobre e outros metais para transição energética vêm ganhando espaço no portfólio da companhia, reduzindo a dependência exclusiva do minério de ferro.
Conclusão: Comprar, Vender ou Manter?
- Se você busca dividendos consistentes, a Vale continua sendo uma excelente opção.
- Se o foco é crescimento de capital, a queda nos lucros e os desafios operacionais podem ser um fator de atenção.
- O programa de recompra de ações sugere que a própria empresa acredita que está subavaliada, o que pode representar uma oportunidade de compra para longo prazo.
Acompanhe os próximos balanços para entender como a Vale irá gerenciar suas dívidas e projetos de crescimento.
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