O fundo imobiliário SNEL11 vem chamando atenção do mercado por aliar inovação, retorno acima da média e tese diferenciada. Com foco em projetos de energia solar distribuída, o fundo entrega um dividend yield superior a 14% ao ano e teve valorização de quase 19% nos últimos 12 meses, destacando-se entre os FIIs de base 10.
O que é o SNEL11?
Lançado com cotas acessíveis – atualmente negociadas em torno de R$ 8,60 –, o SNEL11 é um fundo imobiliário com foco no desenvolvimento e operação de usinas fotovoltaicas. Ele se diferencia dos tradicionais FIIs de tijolo ou papel ao atuar no setor de infraestrutura energética limpa, com apoio técnico do Centro Brasileiro de Infraestrutura (CBIE).
Rentabilidade e desempenho em 2025
O fundo distribuiu de forma consistente R$ 0,10 por cota ao longo dos últimos 12 meses. Isso equivale a uma rentabilidade mensal de aproximadamente 1,16%, o que, anualizado, ultrapassa os 14% de retorno. Esse patamar foi sustentado mesmo em meses com receita inferior, graças ao uso de resultados acumulados em reserva, atualmente estimada em R$ 0,02 por cota.
Além disso, o fundo teve uma valorização de cerca de 19% em sua cotação no período, sendo um dos poucos a apresentar ganho relevante de capital no atual ciclo de juros elevados.
Estrutura de portfólio e alocação de ativos
Usinas solares operacionais
O SNEL11 já conta com oito usinas fotovoltaicas em operação, localizadas principalmente em Minas Gerais e Goiás, conectadas a distribuidoras como SEMIG, Enel e Equatorial. Entre elas estão San Remo I e II, Amontada II, Itapira I e as unidades de Petrolina (1 a 4).
Novas aquisições e expansão do portfólio
Por meio da terceira emissão de cotas, o fundo captou recursos para adquirir cinco novas Sociedades de Propósito Específico (SPEs), ampliando sua presença em locais estratégicos. Essas usinas devem passar a representar a maior parte da alocação do fundo, superando inclusive os Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs), que hoje concentram 40% do patrimônio.
CRIs e alocação estratégica
Apesar de sua tese principal estar nas usinas solares, 58% do patrimônio do fundo ainda está alocado em CRIs indexados ao CDI, o que proporciona uma base de rendimento mais previsível e líquida. Essa diversificação entre energia e renda fixa contribui para a estabilidade de caixa e previsibilidade dos rendimentos.
Contratos de longo prazo e estabilidade
A maior parte dos contratos de locação firmados pelo SNEL11 tem prazos entre 10 a 15 anos, com vencimentos que se estendem até 2039. Isso garante um fluxo de caixa previsível e reduz o risco de vacância, especialmente relevante em um fundo com foco operacional tão específico.
Indicadores financeiros e liquidez
- Preço atual: R$ 8,60
- Preço justo estimado: R$ 8,10
- P/VP: 1,06 (acima do valor patrimonial)
- Patrimônio líquido: R$ 310 milhões
- Liquidez média diária: R$ 500 mil
- Número de cotistas: Mais de 27 mil
Riscos e pontos de atenção
Apesar da tese promissora, o SNEL11 apresenta alguns pontos que merecem cautela:
- Consumo acelerado da reserva de resultados, o que pode afetar a capacidade de manter os atuais rendimentos, caso as novas usinas não entreguem a geração esperada.
- Alta exposição ao CDI nos CRIs, o que pode representar risco em um cenário de queda acentuada da taxa Selic.
- Baixa diversificação geográfica, concentrando ativos principalmente em dois estados.
Perspectivas para o investidor
O SNEL11 tem se mostrado uma opção atrativa para investidores que buscam:
- Alta rentabilidade mensal;
- Exposição ao setor de energia renovável;
- Acesso a um fundo imobiliário com cota de base 10;
- Potencial de valorização de capital em médio prazo.
A consolidação das novas usinas no portfólio tende a fortalecer a tese do fundo e garantir maior recorrência de receitas, o que pode elevar ainda mais sua atratividade.
O post SNEL11: FII solar cresce em 2025 e atrai investidores com dividendos mensais apareceu primeiro em O Petróleo.