A Indústria Romi (ROMI3) é um nome de peso no setor de máquinas e equipamentos industriais. Com quase um século de história, a companhia consolidou-se como líder na fabricação de tornos, centros de usinagem e injetoras para plástico. Mesmo com um histórico robusto e pagamentos frequentes de dividendos, suas ações registraram queda de aproximadamente 20% nos últimos 12 meses. Mas será que esse recuo representa uma oportunidade ou um alerta para os investidores?
Com um P/VP de apenas 0,70, a Romi está sendo negociada com um desconto expressivo em relação ao seu valor patrimonial. Além disso, o lucro líquido ajustado cresceu 265,5% na comparação trimestral, o que pode indicar uma reação positiva da companhia.
Resultados financeiros do 4T24: o que dizem os números?
A Romi divulgou seu balanço do quarto trimestre de 2024, apresentando dados interessantes. Alguns dos destaques incluem:
- Entrada de pedidos consolidada: R$ 346,7 milhões, crescimento de 26,9% na comparação anual.
- EBITDA Ajustado: R$ 79,1 milhões, com margem de 17,3%.
- Carteira de pedidos: R$ 651,3 milhões, um aumento expressivo de 32,2% em relação ao 4T23.
- Lucro líquido ajustado: R$ 49,3 milhões, alta de 37,6% na comparação anual e impressionantes 265,5% no comparativo trimestral.
- Dividendos: Em dezembro de 2024, a empresa aprovou R$ 25 milhões em juros sobre capital próprio, o equivalente a R$ 0,22 por ação.
Os dados mostram um desempenho operacional sólido, com crescimento na carteira de pedidos e melhoria na rentabilidade. No entanto, o lucro líquido do trimestre caiu 17,7% na comparação com o mesmo período de 2023, um fator que pode estar influenciando a desvalorização das ações no mercado.
Análise do desempenho operacional
A receita operacional líquida da Romi cresceu 18,6% no comparativo anual, atingindo R$ 458,6 milhões no trimestre. Esse crescimento reflete a forte demanda por seus produtos, especialmente no setor de máquinas, que teve um aumento de 37,9% na entrada de pedidos.
Outro ponto positivo foi a unidade alemã B+W, que registrou uma alta de 28,9% na entrada de pedidos. Isso reforça a presença global da Romi e sua capacidade de expandir os negócios para novos mercados.
Por outro lado, os investimentos da companhia caíram 17,6% no trimestre, mas mantiveram crescimento de 21,8% no acumulado do ano. Isso indica que a empresa está adotando uma abordagem mais cautelosa em um ambiente macroeconômico desafiador.
A posição financeira da Romi
A situação financeira da Romi continua equilibrada, com alguns pontos de atenção:
- Caixa e equivalentes: R$ 361,7 milhões.
- Dívida líquida: R$ 102,7 milhões.
- Dívida bruta: R$ 850 milhões.
- Dívida de curto prazo: R$ 147,2 milhões.
- Dívida em moeda estrangeira: R$ 261,5 milhões.
A alavancagem da companhia, medida pelo indicador dívida líquida/EBITDA, está em 2,85 vezes, um nível considerado saudável. A empresa também mantém um bom histórico de liquidez, o que reduz os riscos financeiros.
Indicadores fundamentais: a Romi está barata?
- P/L: 7,59 (relativamente baixo, indicando que a ação pode estar subavaliada).
- P/VP: 0,70 (negociada com desconto em relação ao valor patrimonial).
- Dividend Yield: 8,8% (atrativo para investidores que buscam renda passiva).
- Margem líquida: 9,28%.
- ROE: 9,28% (não é muito alto, mas positivo).
- EV/EBITDA: 7,84 (um pouco elevado, mas aceitável para o setor).
Os múltiplos da Romi sugerem que a ação está barata, especialmente quando olhamos para o P/VP. O Dividend Yield acima de 8% também é um atrativo para quem busca retorno passivo.
Vale a pena investir em ROMI3?
A Indústria Romi tem um histórico sólido e uma estratégia consistente de crescimento. Seus números recentes mostram uma melhora no desempenho operacional, mas alguns desafios macroeconômicos continuam pressionando as ações.
Pontos positivos:
- Ação barata em relação ao valor patrimonial (P/VP de 0,70).
- Lucro líquido ajustado cresceu 265% no trimestre.
- Dividendos recorrentes e dividend yield atrativo.
- Crescimento na carteira de pedidos, indicando demanda aquecida.
Pontos de atenção:
- Lucro líquido caiu 17,7% na comparação anual.
- O setor industrial é sensível a taxas de juros elevadas, o que pode impactar novos pedidos.
- A empresa enfrenta concorrência global e desafios no mercado externo.
Para investidores que buscam uma empresa bem estabelecida e com pagamento de dividendos consistentes, ROMI3 pode ser uma opção interessante, especialmente a preços descontados. No entanto, é fundamental monitorar os impactos do cenário macroeconômico na indústria.
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