O KNSC11 , fundo de papel da renomada gestora Kineadiária superior, tem se consolidado como um dos mais relevantes do mercado de FIIs, atraindo mais de 197 mil cotistas. Com um patrimônio robusto de R$ 1,8 bilhão e crédito médio diário superior a R$ 5 milhões, o fundo também alta rentabilidade ee qualidade dos ativos com uma gestãocom uma gestão estratégica voltada à proteção contra inflação e variações do CDI.
Diversificação entre IPCA e CDI
O KNSC11 apresenta uma alocação híbrida: cerca de 61% atrelado ao IPCA e 46% ao CDI . Essa estrutura permite ao fundo surfar os ciclos econômicos , aproveitando tanto cenários de inflação elevada quanto de juros altos.
Taxas de remuneração acima da média
As taxas médias de operações impressionaram: IPCA + 10,36% e CDI + 3,35% , sendo valores de marcação ao mercado, que refletem os efeitos de precificação dos títulos no momento atual. No entanto, mesmo considerando a taxa de aquisição, o fundo mantém retornos atrativos, especialmente em ativos considerados de alto grau e médio risco .
Distribuições e reserva técnica: o que esperar dos dividendos
Últimas distribuições
Em sua última distribuição, o fundo entregou R$ 0,09 por cota , o que representa aproximadamente 117% do CDI , um resultado que reforça a consistência do fundo, mesmo diante de um cenário de oscilação econômica.
Uso estratégico da reserva
O KNSC11 conta com uma reserva acumulada para manter o nível de distribuição em momentos de menor geração de caixa. Essa reserva atualmente está próxima de R$ 0,04 por cota , possibilitando ao fundo preservar o rendimento mesmo com eventuais quedas temporárias de receita.
Análise das operações e riscos envolvidos
Operações com garantias fortes
Grande parte das operações do fundo possui alienação fiduciária como garantia – um mecanismo que oferece maior segurança ao investidor. Além disso, as contrapartes incluem outros fundos imobiliários de renome , como VISC11, TRXF11, JSRE11, BTLG11 e VILG11 , o que confere maior controle e previsibilidade sobre os pagamentos.
Exposição a setores estratégicos
O portfólio é composto por ativos dos setores logísticos , corporativos (escritórios) e shoppings , com uma leve exposição a ações residenciais. O fundo evita segmentos mais arriscados, como multipropriedades, mantendo uma postura conservadora e eficiente.
Operações comprometidas: gestão de liquidez inteligente
10% em operações comprometidas
O fundo mantém cerca de 10,2% do patrimônio alocado em operações compromissadas , uma prática comum na Kinea, utilizada para garantir liquidez imediata e flexibilidade operacional . Essas operações são realizadas tanto em IPCA quanto em CDI, acompanhando o perfil do portfólio principal, o que evita descompassos e protege contra perdas por desbalanceamento entre indexadores.
Expectativas para 2024 e 2025
Inflação e SELIC: um olho no futuro
A inflação projetada para 2025 está em torno de 5,65% , acima do topo da meta do Banco Central (4,5%). Com isso, espera-se que a taxa Selic permaneça em patamares elevados , beneficiando o portfólio do KNSC11, principalmente as operações atreladas ao CDI.
Impacto do delei nos rendimentos
Como há um atraso de dois meses na correção da inflação dos ativos indexados à inflação, os efeitos da inflação de janeiro e fevereiro de 2024 ainda estão por serem distribuídos nas futuras ações. Isso pode levar a uma pressão pontual na receita , que poderá ser suavizada com o uso da reserva técnica.
O KNSC11 é um fundo que se destaca pela robustez, transparência e diversificação inteligente , características reforçadas por uma gestão reconhecida no mercado.
Entre seus principais diferenciais estão:
- Alta liquidez no mercado secundário
- Distribuição consistente de rendimento
- Carteira especial com foco em ativos com bom risco-retorno
- Gestão ativa e preventiva quanto às mudanças no cenário macroeconômico
Riscos a observar
Apesar do bom desempenho, é importante que o investidor acompanhe:
- A volatilidade das taxas de juros
- A evolução da inflação
- A capacidade de gestão em manter o equilíbrio entre indexadores
Para investidores que buscam renda passiva com bom nível de segurança , o KNSC11 mostra uma excelente alternativa. Seu perfil híbrido entre CDI e inflação, aliado à presença em setores resilientes, o posicionamento como um dos fundos imobiliários mais estratégicos para o cenário atual.
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