Os fundos imobiliários de papel são opções atrativas para investidores que buscam renda passiva com boa previsibilidade. Entre os mais populares do mercado, destacam-se o KNSC11 (Kinea Securities) e o KNCR11 (Kinea Rendimentos), ambos geridos pela renomada Kinea Investimentos. Mas qual deles é a melhor opção para investir em 2025? Faremos uma análise detalhada dos principais indicadores e características desses fundos para te ajudar a tomar uma decisão informada.
O que são os fundos KNSC11 e KNCR11?
KNSC11 – Kinea Securities
O KNSC11 é um fundo imobiliário focado em investimentos em Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e cotas de outros FIIs. Ele possui um perfil mais apimentado, com alocação diversificada entre indexadores, como IPCA e CDI, o que pode proporcionar rendimentos mais elevados em cenários de alta inflação.
- Cotistas: +187.000
- Valor Patrimonial: R$ 1,7 bilhão
- P/VP: 0,93 (7% abaixo do valor patrimonial)
- Dividend Yield (DY) dos últimos 12 meses: 13,01%
- Liquidez média diária: R$ 5,7 milhões
- Indexação: 44,9% CDI e 60,5% IPCA
- Setores predominantes: Escritórios, residencial, logístico e shoppings
KNCR11 – Kinea Rendimentos
Diferente do KNSC11, o KNCR11 é um fundo mais conservador, alocando a maior parte de seus ativos em CRIs indexados ao CDI. Isso faz com que seu desempenho seja diretamente impactado pela taxa Selic, tornando-o mais previsível e menos volátil.
- Cotistas: +383.000
- Valor Patrimonial: R$ 7,7 bilhões
- P/VP: 0,98 (2% abaixo do valor patrimonial)
- Dividend Yield (DY) dos últimos 12 meses: 11,83%
- Liquidez média diária: R$ 16,5 milhões
- Indexação: 95,9% CDI
- Setores predominantes: Escritórios, shoppings, residencial e logístico
Comparativo direto: KNSC11 vs. KNCR11
| Indicador | KNSC11 | KNCR11 |
| Cotistas | 187.000 | 383.000 |
| Valor Patrimonial | R$ 1,7 bi | R$ 7,7 bi |
| P/VP | 0,93 (desconto de 7%) | 0,98 (desconto de 2%) |
| DY (12 meses) | 13,01% | 11,83% |
| Liquidez diária | R$ 5,7 mi | R$ 16,5 mi |
| Indexação | 44,9% CDI / 60,5% IPCA | 95,9% CDI |
| Setores Principais | Escritórios, Residencial, Logístico | Escritórios, Shoppings, Residencial |
| Alavancagem | 6,88% | 1,2% |
| Taxa de Administração | Baixa | Baixa |
| Taxa de Performance | Não cobra | Não cobra |
Qual fundo escolher em 2025?
A escolha entre KNSC11 e KNCR11 depende do perfil do investidor e das perspectivas econômicas para 2025:
- Se você busca mais previsibilidade e menor risco, KNCR11 é a melhor opção, pois seu portfólio é amplamente indexado ao CDI, garantindo ganhos mais estáveis em momentos de Selic elevada.
- Se você deseja um retorno potencialmente maior e está disposto a aceitar mais volatilidade, KNSC11 pode ser mais interessante, pois sua carteira mista de CDI e IPCA permite capturar ganhos em diferentes cenários econômicos.
Atualmente, com a Selic elevada, o KNCR11 tende a ser a melhor escolha para 2025, garantindo uma renda passiva consistente. No entanto, diversificar entre os dois pode ser uma estratégia inteligente para equilibrar segurança e rentabilidade.
Tanto o KNSC11 quanto o KNCR11 são fundos imobiliários sólidos e geridos por uma das melhores gestoras do mercado. Se a inflação permanecer alta, o KNSC11 pode se destacar; se a Selic continuar elevada, o KNCR11 terá melhor desempenho. O ideal é analisar seu perfil de investidor e, se possível, distribuir seus investimentos entre ambos.
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