Os fundos imobiliários (FIIs) vêm ganhando cada vez mais popularidade entre os investidores que buscam renda passiva e diversificação de carteira. Entre as diversas opções disponíveis no mercado, o HGRU11 (CSHG Renda Urbana) se destaca como um dos mais promissores. Com um portfólio diversificado de imóveis de renda urbana e contratos de longo prazo, ele oferece estabilidade e um retorno atrativo para seus cotistas. Mas será que este é um bom momento para investir? Vamos analisar os principais números, rentabilidade, riscos e perspectivas do fundo para 2025.
O que é o HGRU11?
O HGRU11 (CSHG Renda Urbana) é um fundo imobiliário do tipo “tijolo” focado em imóveis de renda urbana, como centros comerciais, varejo e educação. Gerenciado pela Patria Investimentos, o fundo se destaca por sua estratégia de contratos longos e distribuição consistente de dividendos.
Panorama atual do HGRU11
Atualmente, o HGRU11 está sendo negociado a R$ 115,50 por cota, um valor abaixo do seu Valor Patrimonial por Cota (P/VP) de R$ 126,49. Isso indica que ele está sendo negociado com um desconto interessante, o que pode representar uma boa oportunidade de compra.
Nos últimos 12 meses, a cota chegou a R$ 136,00, mas também atingiu uma mínima de R$ 108,00 em dezembro de 2024. Essa oscilação está diretamente ligada à taxa de juros da economia. Com a previsão de queda da Selic ao longo de 2025, o fundo pode recuperar seu valor e oferecer ainda mais rentabilidade.
Rentabilidade e dividendos
O Dividend Yield (DY) do HGRU11 nos últimos 12 meses está em 10,26%, um patamar atrativo para quem busca renda passiva.
- Dividendos Pagos em 2025: Atualmente, o fundo paga R$ 0,90 por cota ao mês.
- Histórico de Crescimento: Nos últimos 5 anos, os dividendos subiram de R$ 0,68 (2020) para R$ 0,90 (2025), com projeção de aumento no segundo semestre de 2025 devido à distribuição de ganhos de capital.
Principais indicadores financeiros
- Liquidez Diária: Acima de R$ 4 milhões
- Número de Cotistas: 212 mil investidores
- Patrimônio Total: R$ 3 bilhões
- Vacância Física: 0,8% (muito baixa, indicando alta ocupação dos imóveis)
- Vacância Financeira: 0,7%
Localização e distribuição dos imóveis
O HGRU11 possui uma distribuição geográfica bem equilibrada, garantindo diversificação e segurança para os investidores:
- São Paulo (49%)
- Outras Regiões (51%)
- Segmentos atendidos: Varejo, Educação e Alimentos.
Os principais inquilinos incluem:
- Carrefour, Açaí, Pernambucanas, Educs e Grupo Lima.
Estrutura de contratos e segurança
- 88% dos contratos vão até 2029 ou mais
- Média de duração dos contratos: 10 anos
- Ajuste de aluguel indexado ao IPCA (protegendo o investidor da inflação)
Isso significa que o HGRU11 possui estabilidade no recebimento de aluguéis, garantindo previsibilidade para os cotistas.
Endividamento e solidez financeira
Um dos grandes diferenciais do HGRU11 é seu endividamento controlado:
- Alavancagem: 6,3% do patrimônio total (baixo risco financeiro)
- Dívida total: R$ 180 milhões, com contratos de longo prazo
- Reservas financeiras e liquidez suficiente para pagar compromissos futuros
O fundo ainda conta com ativos de renda fixa (CRIs, LCIs, FIIs) que podem ser vendidos para reforçar o caixa caso necessário.
Vale a pena investir no HGRU11 em 2025?
Com um desconto no Valor Patrimonial (P/VP de 0,91), alta distribuição de dividendos e contratos longos com grandes empresas, o HGRU11 segue como uma das opções mais interessantes entre os fundos imobiliários de renda urbana.
Com a previsão de queda da Selic, a tendência é que os FIIs se valorizem, e esse fundo pode voltar ao patamar de R$ 135 – R$ 140 por cota, aumentando ainda mais a rentabilidade do investidor.
Antes de investir, estude e analise bem os relatórios do fundo para tomar uma decisão consciente.
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