O fundo de investimentos em infraestrutura JURO11, gerido pela Sparta, permanece atrativo para investidores que buscam uma combinação de rentabilidade e segurança, apesar das oscilações recentes no mercado financeiro. Atualmente cotado em torno de R$ 96, o fundo continua com um desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial, fixado em R$ 100,83.
Com mais de 85 mil cotistas e patrimônio total superior a R$ 2,1 bilhões, o JURO11 destaca-se por manter uma estratégia ativa de gestão e uma ampla diversificação na carteira.
Por que o JURO11 está chamando atenção?
Valorização potencial e isenção tributária
Um dos pontos fortes do JURO11 é a vantagem tributária sobre o ganho de capital, uma característica compartilhada pelos fundos de infraestrutura (FI-Infra). Ao contrário dos fundos imobiliários tradicionais (FIIs), onde lucros obtidos na venda de cotas estão sujeitos à tributação, os cotistas do JURO11 têm isenção de Imposto de Renda sobre os lucros gerados por negociações das cotas.
Por exemplo, quem adquirir cotas a R$ 110 e vender por R$ 120, mantém integralmente o lucro de R$ 10, sem precisar realizar deduções fiscais.
Dividendos e política de distribuição
Recentemente, o fundo anunciou distribuição de R$ 1,00 por cota. O modelo do JURO11 consiste em distribuir aos cotistas somente o valor que excede o valor patrimonial de R$ 100 por cota. Neste último pagamento, ele guardou uma reserva adicional de R$ 0,83 por cota, que poderá ser utilizada futuramente caso o valor patrimonial se mantenha acima de R$ 100.
Impacto das ofertas primárias e diversificação
JURO11 está passando por uma oferta primária com liquidação prevista para março, que ampliará ainda mais o número de emissores no fundo. Atualmente, a carteira do JURO11 já conta com mais de 130 ativos, proporcionando uma forte diversificação semelhante ao seu “irmão” CDI11, também gerido pela Sparta.
A pulverização reduz significativamente o risco associado a eventuais inadimplências. Inclusive, o fundo recentemente encerrou a posição com um dos seus devedores, LM Transportes, otimizando ainda mais sua exposição ao risco.
Rentabilidade e desempenho recente
A rentabilidade do JURO11 continua robusta. O fundo acumula uma taxa média de inflação medida pelo IPCA mais 8,9% ao ano. Nos últimos 12 meses, o fundo apresentou uma rentabilidade positiva, superando consistentemente o índice de referência IMAB5 em aproximadamente 16,17%.
A carteira predominantemente composta por debêntures (92%) é altamente qualificada, com grande parte dos emissores com classificação “AAA”, a mais alta disponível.
Gestão e estratégia da Sparta
A Sparta tem conquistado destaque pela qualidade na gestão do JURO11 e do CDI11. A confiança dos investidores tem crescido devido ao desempenho consistente dos fundos e à transparência nas decisões administrativas. A recente premiação, onde JURO11 foi classificado como o segundo melhor FI-Infra do mercado, reforça ainda mais a credibilidade da gestora.
Reservas e segurança de caixa
O caixa do JURO11 atualmente está em 4,2%, ligeiramente menor que o mês anterior. Parte dessa diminuição está relacionada à decisão estratégica de redução temporária da proteção contra riscos de variações de preço, elevando levemente o risco para aproveitar oportunidades de mercado.
Essa redução, segundo os gestores, será revertida assim que os juros reais demonstrarem normalização, o que também demonstra flexibilidade e agilidade da gestão da Sparta.
Investimentos imobiliários em carteira
Assim como o CDI11, o JURO11 também possui investimentos no fundo imobiliário BINC11. Apesar do percentual ser pequeno, a estratégia levanta atenção para evitar conflitos de interesse ou exposição desnecessária, prática que a Sparta tem gerenciado com bastante transparência até o momento.
Setores de investimento
Os três principais segmentos da carteira do JURO11 são:
- Geração de energia;
- Saneamento;
- Rodovias.
Esses setores são estratégicos, já que oferecem retornos consistentes, previsibilidade nos fluxos de caixa e baixa correlação com a volatilidade econômica geral.
Custos e taxas
O JURO11 possui taxa de administração competitiva e não cobra taxa de performance. Seu objetivo de rentabilidade é superar o índice IMAB5 acrescido de 2%, o que tem sido cumprido com consistência nos últimos períodos.
Considerando o desconto atual, a estratégia consistente, e o benefício fiscal significativo na valorização das cotas, o JURO11 permanece uma opção atrativa, especialmente para investidores que valorizam uma combinação equilibrada entre segurança e rendimento.
Investidores que buscam um fundo resiliente, que equilibra rentabilidade e risco, podem encontrar no JURO11 uma excelente opção para diversificar e fortalecer sua carteira em 2025.
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