Nos últimos 30 dias, as ações preferenciais da Cemig (CMIG4) recuaram cerca de 10%, atingindo a casa dos R$ 10 por ação. O tombo veio após o rebaixamento da recomendação da ação pelo Bank of America, que agora classifica o papel como “underperform”, ou seja, com desempenho abaixo da média.
Mesmo assim, a companhia mineira de energia elétrica continua sendo uma das maiores pagadoras de dividendos da Bolsa, despertando o interesse de investidores que priorizam o longo prazo.
Lucro recorde e dividendos duplos: o que a Cemig está pagando?
A Cemig anunciou dois dividendos referentes ao exercício de 2024, somando R$ 0,65 por ação (CMIG3 e CMIG4). O pagamento ocorrerá em duas parcelas iguais de aproximadamente R$ 0,325, com datas previstas até 30 de junho e 30 de dezembro, respectivamente. A data-com, ou seja, o prazo limite para garantir o direito ao recebimento, é 30 de abril.
Além disso, com base no lucro projetado para 2025 (R$ 4 bilhões) e um payout estimado de 60%, a expectativa é que a empresa distribua R$ 0,94 por ação no próximo ciclo. Isso eleva o total potencial de proventos para R$ 1,59 por ação, o que representa um dividend yield impressionante de quase 16% na cotação atual.
Cemig investe pesado e mantém boa saúde financeira
Mesmo com os desafios do mercado, a Cemig demonstra força em seus fundamentos. A empresa tem realizado investimentos crescentes ano após ano, batendo recordes:
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2021: R$ 2 bilhões
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2022: R$ 3,5 bilhões
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2023: R$ 4,8 bilhões
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2024: R$ 5,7 bilhões
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Planejado para 2025: R$ 6,3 bilhões
O plano da companhia é ainda mais ambicioso: R$ 39 bilhões em investimentos até 2029, consolidando o maior programa de modernização da sua história — e também do setor elétrico nacional.
Apesar desse volume expressivo de aportes, a alavancagem financeira está sob controle, com uma relação dívida líquida / EBITDA de apenas 1,3x. Ou seja, a companhia está capitalizada o suficiente para sustentar sua expansão sem comprometer a rentabilidade.
Cuidado com os números: lucro recorrente x não recorrente
O investidor deve ficar atento a um ponto crucial: parte do lucro de 2024 veio de receitas não recorrentes, como vendas de ativos. Embora o lucro líquido total divulgado tenha sido de R$ 7,1 bilhões, o valor recorrente — aquele que representa a operação regular da empresa — foi de aproximadamente R$ 4,6 bilhões.
Com isso, o P/L (Preço sobre Lucro) da ação, que parecia estar em torno de 4x, na verdade se aproxima de 7x, uma vez que o cálculo correto considera apenas os lucros recorrentes. Ainda assim, trata-se de um múltiplo atrativo dentro do setor elétrico, reforçando o apelo da ação para investidores de valor.
Vale a pena investir em CMIG4 agora?
Com a ação cotada abaixo de R$ 11, a CMIG4 apresenta uma margem de segurança de cerca de 55% em relação ao preço teto projetado de R$ 15,72, conforme simulações de fluxo de caixa com base nos dividendos esperados.
Pontos positivos:
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Dividend yield elevado (quase 16%)
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Histórico sólido de distribuição de proventos
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Investimentos robustos e estratégicos
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Baixa alavancagem financeira
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Empresa consolidada e resiliente
Pontos de atenção:
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Rebaixamento por grandes instituições financeiras
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Parte do lucro de 2024 não é recorrente
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Dependência de aprovação dos dividendos na Assembleia Geral
Bônus: corretoras que antecipam dividendos
O vídeo também destaca a atuação de corretoras como a Quent Feir, que já realiza pagamentos antecipados de dividendos para seus clientes — uma inovação no mercado brasileiro. Além disso, a plataforma oferece ações do Banco do Brasil como bônus para novos investidores, mediante depósito inicial e uso de código promocional.
A CMIG4 pode ser uma excelente oportunidade de investimento para quem busca renda passiva recorrente, mesmo diante de um cenário de queda nas ações. O importante é que o investidor tenha clareza sobre os números reais da empresa, avalie os riscos e não se deixe levar apenas pelo yield elevado.
Para quem pensa no longo prazo, a combinação de bons fundamentos, dividendos generosos e expansão sustentável faz da Cemig uma companhia que vale a pena manter no radar.
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