O XP Selection FoF (XPSF11), fundo imobiliário gerido pela XP Asset, tem chamado a atenção dos investidores em 2025 por sua estratégia de reciclagem de portfólio e um desconto significativo em relação ao seu valor patrimonial. Com uma abordagem focada em diversificação e eficiência, o fundo busca otimizar seus resultados em meio a um cenário econômico desafiador.Investimentos
Visão geral do XPSF11
Lançado em 2019, o XPSF11 é um Fundo de Fundos (FoF) que investe predominantemente em cotas de outros Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs), além de ativos como Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs) e Letras de Crédito Imobiliário (LCIs) . Seu objetivo é proporcionar aos cotistas uma exposição diversificada ao mercado imobiliário, combinando diferentes segmentos e estratégias.XP
Desconto atraente e potencial de valorização
Em março de 2025, o XPSF11 apresentou um valor patrimonial por cota de R$ 7,49, enquanto sua cotação de mercado era de R$ 5,95, resultando em um P/VP (Preço sobre Valor Patrimonial) de 0,80 . Esse desconto de aproximadamente 20% indica uma oportunidade potencial de valorização para investidores que buscam ativos subvalorizados.
Além disso, o fundo enfrenta o chamado “duplo desconto”: além de ser negociado abaixo do seu valor patrimonial, muitos dos FIIs em que investe também estão com descontos em relação aos seus respectivos valores patrimoniais. Essa situação pode amplificar o potencial de retorno caso o mercado reconheça o valor intrínseco desses ativos.
Estratégia de reciclagem de portfólio
A gestão do XPSF11 tem adotado uma estratégia ativa de reciclagem de portfólio, visando melhorar a eficiência e a rentabilidade do fundo. Em março de 2025, foram realizadas vendas de cotas de fundos como VVMR11 e VISC11, totalizando aproximadamente R$ 1 milhão. Os recursos foram realocados em ativos com melhor perspectiva de retorno, como CRIs indexados ao CDI, buscando otimizar o desempenho do fundo diante das condições de mercado .
Composição da carteira
A carteira do XPSF11 é diversificada, com investimentos em diversos segmentos do mercado imobiliário:
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Fundos de Investimento Imobiliário (FIIs): 97% do portfólio, com foco em segmentos como logístico, lajes corporativas e shoppings.
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Certificados de Recebíveis Imobiliários (CRIs): 1% do portfólio, oferecendo exposição a ativos de crédito imobiliário.
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Caixa: 2% do portfólio, proporcionando liquidez para novas oportunidades de investimento .
Essa diversificação permite ao fundo mitigar riscos e aproveitar oportunidades em diferentes setores do mercado imobiliário.
Rendimento e histórico de dividendos
O XPSF11 tem mantido uma política de distribuição de rendimentos consistente. Em abril de 2025, o fundo distribuiu R$ 0,06 por cota, representando um Dividend Yield de 1,01% com base na cotação de R$ 5,95 . Nos últimos 12 meses, o fundo apresentou um Dividend Yield acumulado de aproximadamente 13,91%, destacando-se entre os fundos de sua categoria .
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