Mesmo com o IFIX em recuperação e a valorização de boa parte dos fundos imobiliários nas últimas semanas, ainda existem oportunidades ocultas na Bolsa. Alguns FIIs continuam negociando com preços atrativos, abaixo do valor patrimonial, e oferecendo dividendos que superam até mesmo a renda fixa. Conheça agora três fundos imobiliários considerados “baratos” e que entregam excelente retorno mensal aos investidores.
IFIX em alta, mas ainda há barganhas no mercado
O índice IFIX, que representa o desempenho dos principais fundos imobiliários listados na B3, acumula uma alta de 6% no ano. No entanto, diversos FIIs já subiram entre 15% e 25% no mesmo período. Essa valorização reflete a antecipação do mercado diante da expectativa de controle dos juros futuros e da inflação, mesmo com a taxa Selic ainda elevada.
Com a inflação apontando sinais de desaceleração — mesmo ainda distante da meta de 3% — e a economia brasileira sob o impacto de um dólar acima dos R$ 6, muitos investidores começam a voltar os olhos novamente para os fundos imobiliários. A busca por alternativas à renda fixa ganha força, principalmente quando se fala em rendimento mensal e isenção de imposto de renda.
1. HCTR11 – Papel com alto dividendo e desconto atrativo
O HCTR11 (Hedge Recebíveis Imobiliários) é um FII de papel que investe majoritariamente em CRIs (Certificados de Recebíveis Imobiliários). Hoje, ele conta com mais de 166 mil cotistas e um patrimônio líquido de R$ 2,3 bilhões.
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Cotação atual: R$ 83
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Dividend yield (últimos 12 meses): 13,31% ao ano
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P/VP: 0,93
Ou seja, o fundo ainda está negociando abaixo do valor patrimonial, o que indica uma boa margem de segurança para o investidor. Mesmo após uma forte valorização recente (quase 40% desde o fundo do poço em 2024), o HCTR11 segue atrativo, principalmente pelo retorno mensal isento de IR.
Além disso, nos últimos 5 anos, o fundo teve um retorno médio de dividendos de 17,73% ao ano, superando amplamente a renda fixa no mesmo período.
Destaque:
Esse é o tipo de fundo para quem busca uma renda passiva robusta e previsível — mas é preciso lembrar que FIIs de papel têm maior exposição ao risco de crédito e oscilações nas taxas de juros.
2. GARI11 – Tijolo com contratos de longo prazo e inquilinos de peso
O GARI11 (Grupo Atacadão de Renda Imobiliária) é um FII do tipo tijolo que investe em imóveis físicos voltados principalmente para o varejo. O fundo possui mais de 314 mil cotistas e um patrimônio líquido de R$ 1,3 bilhão.
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Cotação atual: R$ 8,55
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Dividend yield (últimos 12 meses): 12,25% ao ano
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P/VP: 0,93
A grande vantagem do GARI11 está na qualidade dos inquilinos. Boa parte dos imóveis são alugados para o Pão de Açúcar, um dos maiores grupos varejistas do país. Além disso, sua carteira está bem diversificada regionalmente, com forte presença em São Paulo.
Apesar de uma queda de 4,89% nos últimos 12 meses — puxada pela alta dos juros em 2024 — o fundo segue pagando mais de 1% ao mês em dividendos. E como muitos FIIs fizeram split recentemente, o preço por cota ficou mais acessível, aumentando a liquidez para pequenos investidores.
Destaque:
O GARI11 é ideal para quem busca renda mensal aliada à segurança de contratos longos com empresas sólidas. Imóveis bem localizados e gestão eficiente são seus principais diferenciais.
3. XPML11 – Renda mensal com shoppings de alto padrão
Fechando a lista, o XPML11 é um dos FIIs mais populares do Brasil, com mais de 572 mil cotistas e um patrimônio líquido de R$ 6,6 bilhões. Trata-se de um fundo focado em shoppings centers, com imóveis de alto padrão espalhados por todo o país.
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Cotação atual: R$ 103
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Dividend yield (últimos 12 meses): 10,66% ao ano
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P/VP: 0,80
A carteira inclui shoppings como o Catarina Fashion Outlet, Plaza Sul, Santana Parque Shopping, Shopping Bela Vista, Cidade Jardim, entre outros espalhados por SP, RJ, MG, RS, BA, AM e RN. Com essa diversificação geográfica e setorial, o fundo reduz os riscos e garante uma ocupação elevada.
Apesar de ter caído 1,8% nos últimos 12 meses, já apresenta sinais de recuperação e é visto por muitos analistas como um fundo com grande potencial de valorização no médio prazo.
Destaque:
Excelente opção para quem quer investir no varejo de forma indireta e receber parte do aluguel pago por centenas de lojistas — com isenção de IR.
Vale a pena investir nesses fundos imobiliários agora?
Com a Selic ainda alta, muitos investidores têm preferido a renda fixa. Mas o mercado, como sempre, se antecipa. A expectativa de cortes na taxa de juros nos próximos trimestres, somada à retomada da atratividade dos FIIs, faz com que fundos como HCTR11, GARI11 e XPML11 voltem aos holofotes.
Além dos dividendos elevados, todos os três fundos estão negociando com desconto em relação ao seu valor patrimonial, o que aumenta o potencial de valorização de suas cotas no médio e longo prazo.
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