A HBOR3, ação da incorporadora e construtora Habitacional BR, está chamando atenção dos investidores mais arrojados. Negociada com um dos maiores descontos da Bolsa de Valores — apenas 0,16 vezes seu valor patrimonial —, a empresa apresenta um cenário intrigante: enorme potencial de valorização, dividendos promissores e riscos relevantes que demandam cautela.
Empresa é negociada “de graça” frente ao seu patrimônio
A HBOR3 está cotada a R$ 1,71, mas seu valor patrimonial por ação seria equivalente a aproximadamente R$ 10, segundo estimativas baseadas no seu patrimônio líquido de R$ 1,4 bilhão. Isso significa um desconto de cerca de 84% em relação ao valor contábil da companhia — ou, em termos técnicos, um P/VPA de apenas 0,16.
Esse nível de desconto torna a HBOR3 a ação mais barata da Bolsa, segundo o ranking de preço justo baseado no modelo de Benjamin Graham.
Potencial de valorização de 435% e dividendos de até 14%
O vídeo publicado pelo canal especializado no YouTube destaca que, mesmo sendo uma empresa com riscos elevados, a HBOR3 tem demonstrado recuperação de seus resultados financeiros. O lucro líquido saltou de R$ 61 milhões em 2020 para R$ 160 milhões em 2024 — uma alta de mais de 160%.
Com base no lucro projetado de R$ 165 milhões para 2025 e mantendo um payout conservador de 20%, a expectativa de dividend yield gira entre 10% e 14% ao preço atual.
Além disso, se a ação atingisse seu preço justo estimado de R$ 9, o investidor poderia capturar uma valorização superior a 435%.
Riscos: endividamento elevado e baixa liquidez
Apesar dos números atraentes, a HBOR3 não é para qualquer perfil de investidor. A empresa apresenta dívida líquida superior ao seu patrimônio líquido, o que indica um grau de alavancagem elevado. A relação dívida líquida/EBITDA é de 5,58 vezes, sinalizando que a geração operacional de caixa não cobre com folga seus compromissos financeiros.
Outro ponto de atenção é a liquidez diária inferior a R$ 1 milhão, o que a torna vulnerável a oscilações bruscas de preço com ordens de compra e venda pontuais — típico de empresas small caps com pouca participação institucional.
Modelo de negócios e estrutura societária
A HBOR atua principalmente com venda de imóveis residenciais e comerciais. Ao contrário de outras empresas do setor que buscam receita recorrente com aluguel, seu foco está na geração de caixa por meio de lançamentos e vendas.
Apesar do tamanho reduzido, a empresa possui 100% de tag along, o que protege os acionistas minoritários em caso de mudança de controle, garantindo que recebam o mesmo valor pago aos controladores.
Indicadores fundamentais: um misto de alerta e oportunidade
Embora o lucro líquido esteja em trajetória ascendente, os indicadores operacionais ainda preocupam:
-
Margem líquida: 5%
-
ROE (Retorno sobre Patrimônio): 3,89%
-
P/L (Preço sobre Lucro): 4x
-
Payout: 20% (estimado)
-
Dividend Yield atual: ~6%, com potencial de 14% em 2025
O crescimento composto do lucro nos últimos 5 anos é de 21% ao ano, o que sugere uma retomada gradual da rentabilidade da operação, mesmo com baixa eficiência.
Vale a pena investir em HBOR3?
A HBOR3 é uma clássica “pimentinha”: empresa pequena, barata e com grande potencial de retorno, mas cercada de riscos elevados. Não é à toa que seu valor de mercado atual é de apenas R$ 220 milhões, enquanto seu patrimônio líquido ultrapassa R$ 1,4 bilhão.
Para quem busca oportunidades especulativas com alta assimetria — ou seja, pouco a perder e muito a ganhar — a HBOR3 pode ser uma aposta interessante, desde que bem dosada na carteira. Especialistas recomendam limitar a exposição a 1% ou 2% do portfólio total, justamente por conta dos riscos operacionais e da falta de liquidez.
Ação barata, mas exige cautela
HBOR3 reúne os ingredientes que encantam investidores arrojados: enorme desconto patrimonial, crescimento de lucro, projeção de dividendos robustos e possibilidade de valorização explosiva. Mas, como toda boa oportunidade de retorno elevado, vem acompanhada de riscos significativos — principalmente financeiros e de liquidez.
Antes de entrar na posição, é fundamental fazer uma análise profunda, considerar o seu perfil de risco e entender que o investimento é mais voltado ao potencial especulativo de curto e médio prazo, do que a uma tese de crescimento sustentável.
O post HBOR3: ação barata da construção civil pode saltar 435% e pagar até 14% em dividendos em 2025 apareceu primeiro em O Petróleo.