Com ações cotadas próximas a R$ 3,50, a Unifique (FIQE3) vem chamando a atenção de investidores que buscam boas pagadoras de dividendos aliadas a empresas em crescimento. Embora ainda seja considerada uma small cap, a companhia catarinense do setor de telecomunicações mostra uma evolução consistente em seus resultados e agora oferece um rendimento de dividendos atraente, acima dos 7%. Mas será que ela é uma boa oportunidade para 2025?
Vamos analisar o modelo de negócios da Unifique, seus últimos resultados financeiros, projeções de dividendos e compará-la com gigantes como Vivo e TIM. Tudo isso com base em dados atualizados e uma leitura acessível, porém criteriosa.
O que é um Unifique (FIQE3) e como ela atua?
Fundada em 1997, a Unifique é uma operadora regional de telecomunicações que ganhou força nos últimos anos. A empresa atua principalmente em Santa Catarina e no Rio Grande do Sul, oferecendo serviços de internet banda larga via fibra óptica, telefonia fixa e móvel (3G, 4G e 5G), TV por assinatura, data center, casa inteligente, telemedicina, seguros e investimentos.
Apesar da diversidade, o grosso da receita vem da internet banda larga — um segmento em expansão e com margens atrativas. Em resumo, a Unifique busca oferecer soluções integradas para residências e empresas, aproveitando sua estrutura regional para competir com operadoras maiores.
Resultados do 4º trimestre de 2024: crescimento sólido, mas mercado cauteloso
O balanço do 4T24 não empolgou o mercado à primeira vista, mas os números mostram uma trajetória de crescimento sólida:
- Receita operacional bruta: +15%
- Receita líquida: +16%
- Lucro bruto: +31%
- EBITDA: +13%
- Lucro líquido: +20%
Além do crescimento, houve redução no pagamento de impostos — o que impulsionou ainda mais o lucro. É importante destacar que, mesmo com esse desempenho, a empresa segue alavancada poucoda e financeiramente saudável.
Margens e eficiência
Para o setor de telecomunicações, a Unifique margens de entrega acima da média:
- Margem EBITDA: 34%
- Margem líquida: 17%
- ROE (Retorno sobre o patrimônio): 15%
- ROIC (Retorno sobre o capital investido): 14%
Esses indicadores reforçam a boa gestão operacional e o equilíbrio entre crescimento e lucratividade.
Dividendos: pagamento acima do “mínimo Bazin” e perspectivas para 2025
Um dos destaques do FIQE3 é o seu rendimento de dividendos. Em 2024, o retorno chegou a 7% , superando o patamar de 6% sugerido por Benjamin Graham e popularizado por Décio Bazin como ponto de corte para boas pagadoras.
Esse foi o primeiro ano em que o Unifique ultrapassou esse mínimo de forma significativa. Nos anos anteriores, os pagamentos foram mais modestos, mas o cenário mudou:
- Pagamento atual: 50% — o que equilíbrio garantido entre remunerações ao acionista e reinvestimento.
- Dividendos projetados para 2025: 7% (em uma projeção conservadora).
- Preço teto com base em 6% de rendimento de dividendos: R$ 4,00
Com a cotação atual próxima de R$ 3,50, há uma margem de segurança para quem visa dividendos recorrentes e consistentes.
Avaliação: FIQE3 é barato?
Segundo vários analistas, o FIQE3 é uma das ações mais descontadas da Bolsa. Os principais indicadores de avaliação reforçam isso:
- P/L (Preço/Lucro): muito abaixo do setor
- P/VP (Preço/Valor Patrimonial): abaixo de 1 — sinal de possível subavaliação
- EV/EBITDA: um dos mais baixos do setor
Com base nas projeções atuais, o preço-alvo médio é de R$ 5,00 , o que indica um potencial de valorização de quase 50% .
Comparativo com Vivo e TIM: Unifique se destaca em vários pontos
Apesar de menor, a Unifique surpreende positivamente diante de grandes players como Vivo (VIVT3) e TIM (TIMS3) em alguns aspectos:
| Indicador | Unifique | Tempo | Vivo |
| Rendimento de dividendos | 7% | ~5% | ~4% |
| P/L | Baixo | Médio | Médio |
| P/VP | Abaixo de 1 | >1 | >1 |
| Margem líquida | 17% | 13% | 12% |
| ROE | 15% | 12% | 11% |
| Divisão líquida/EBITDA | Muito baixo | Mídia | Alta |
A TIM tem um ROIC ligeiramente superior, mas paga menos dividendos. Já a Vivo entrega mais estabilidade, mas perde em retorno ao acionista e avaliação atraente.
FIQE3 vale a pena? Análise final
A Unifique (FIQE3) reúne atributos raros em uma small cap:
- Crescimento consistente
- Baixo endividamento
- Dividendos crescentes
- Margens saudáveis
- Ação descontada em relação ao seu valor intrínseco
É claro que se trata de uma empresa menor e com riscos adequados — inclusive em relação à liquidez das ações e à competição acirrada no setor. Mas, para quem busca dividendos com crescimento , potencial de valorização e um atrativo de avaliação , o FIQE3 pode ser uma peça interessante dentro de uma carteira diversificada.
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