Os fundos imobiliários (FIIs) atravessam um momento histórico de desvalorização, o que pode representar uma grande oportunidade para investidores. Segundo um estudo da gestora RBR, o IFIX, índice que mede o desempenho dos FIIs na Bolsa de Valores brasileira, acumula um desconto de 18% – um dos maiores da história, superando a queda registrada durante a pandemia.
Contexto Histórico dos Descontos nos FIIs
A desvalorização atual do IFIX está entre as maiores já registradas. Comparando com momentos de crise anteriores:
- 2015-2016 (Impeachment e juros altos): Desconto de 24%
- 2020 (Pandemia da Covid-19): Desconto de 16%
- 2025 (atual): Desconto de 18%
Esses dados sugerem que o mercado imobiliário brasileiro passa por um período de baixa confiança, impulsionado por fatores como incertezas econômicas e taxa Selic elevada.
Por que os Fundos Imobiliários Estão em Queda?
Existem várias razões para a desvalorização dos FIIs, sendo as principais:
- Alta da Taxa Selic – Com os juros elevados, os investimentos de renda fixa tornam-se mais atrativos, reduzindo o interesse por FIIs.
- Comportamento do Investidor – Cerca de 75% dos investidores em FIIs são pessoas físicas, que tendem a agir de forma mais emocional em tempos de incerteza, vendendo ativos rapidamente.
- Baixa Liquidez do Setor – Fundos imobiliários possuem menor liquidez do que a Bolsa de Valores, tornando as oscilações de preço mais acentuadas.
- Impacto da Economia Global – A incerteza econômica global também influencia os investimentos, com investidores buscando ativos mais seguros.
Quais FIIs Estão Realmente Baratos?
Embora o IFIX como um todo esteja descontado, nem todos os fundos oferecem a mesma oportunidade. Um dos métodos mais utilizados para avaliar o valor justo de um FII é calcular o Preço Teto com base nos rendimentos esperados.
Por exemplo, analisando o fundo XPML11, que investe em shopping centers, temos:
- Preço atual: R$ 97,99
- Dividendos esperados para os próximos 12 meses: R$ 11,40 por cota
- Comparando com o Tesouro IPCA+2040, que rende 7,35% ao ano, o preço teto estimado para o XPML11 seria de R$ 118,70
Ou seja, mesmo com as condições econômicas adversas, o fundo segue atrativo para quem busca rentabilidade no longo prazo.
FIIs de Tijolo vs. FIIs de Papel
Os FIIs podem ser divididos em duas categorias principais:
- FIIs de Tijolo: Investem em imóveis físicos, como shoppings, galpões logísticos e escritórios.
- FIIs de Papel: Compram ativos financeiros lastreados no setor imobiliário, como CRIs e LCIs.
Para FIIs de tijolo, o ideal é avaliar o rendimento esperado, enquanto para FIIs de papel, o indicador P/VP (preço sobre valor patrimonial) pode ser um melhor guia para identificar descontos reais.
Vale a Pena Investir Agora?
O atual desconto do IFIX pode representar uma grande oportunidade para investidores que visam o longo prazo. No entanto, é fundamental considerar alguns fatores antes de tomar uma decisão:
- Objetivo do Investimento: Fundos imobiliários são excelentes para gerar renda passiva, mas exigem uma estratégia de longo prazo.
- Diversificação da Carteira: Não coloque todo o capital em um único fundo. Diversifique entre diferentes tipos de FIIs.
- Análise Fundamentalista: Verifique a saúde financeira do fundo, a qualidade dos ativos e a gestão antes de investir.
Com a taxa Selic dando sinais de estabilização, 2025 pode ser um dos melhores momentos para comprar FIIs com grande potencial de valorização.
O post Maior oportunidade para investir em fundos imobiliários em 2025 apareceu primeiro em O Petróleo.